Simulasi dan Nilai waktu uang

Nama             : Umi Latifah

Off                  : A

NIM                 : 130411604492

Jurusan          : Manajemen

Prodi               : S1 Pendidikan Tta Niaga

Simulasi Likuiditas dan Rentabilitas

Soal !

LAPORAN NERACA Perusahaan “A” (dalam ribuan)
Aktiva		Pasiva
Kas Piutang Persediaan          Total Aktiva Lancar Tanah Bangunan Etalase      Total Aktiva Tetap Total AKTIVA	Rp 100.000 Rp 135.000 Rp 265.000 Rp 500.000 Rp  75.000 Rp 125.000 Rp  50.000 Rp 250.000 Rp 750.000	Hutang : H. Lancar H. Jangka Panjang      Total Hutang Modal : Modal Sendiri      Total Modal Total PASIVA	Rp 100.000 Rp  50.000 Rp 150.000 Rp 600.000 Rp 600.000 Rp 750.000

Simulasikan Laporan Neraca diatas dengan ketentuan sebagai berikut :

a.     CR maksimal 300% !

b.     CR minimal 550% !

c.     Jika persediaan dan hutang lancar bertambah, serta CR yang diminta adalah 200% !

d.     Carilah Rentabilitasnya !

JAWABAN !!

Sebelum menyelesaikan soal-soal di atas, perlu diketahui bahwa rumus untuk mencari Current Rasio adalah :

CR = ∑Aktiva Lancar / ∑Hutang Lancar × 100%

a.     CR maksimal 300%

Dengan ketentuan CR maksimal 300%, maka seorang manajer keuangan dapat melakukan beberapa hal, yaitu :

1.      Simulasi pertama :

LAPORAN NERACA Perusahaan “A” (dalam ribuan)
Aktiva		Pasiva
Kas Piutang Persediaan          Total Aktiva Lancar Tanah Bangunan Etalase      Total Aktiva Tetap Total AKTIVA	Rp 100.000 Rp  35.000 Rp 165.000 Rp 300.000 Rp 175.000 Rp 125.000 Rp 150.000 Rp 450.000 Rp 750.000	Hutang : H. Lancar H. Jangka Panjang      Total Hutang Modal : Modal Sendiri      Total Modal Total PASIVA	Rp 100.000 Rp  50.000 Rp 150.000 Rp 600.000 Rp 600.000 Rp 750.000

Dalam neraca tersebut, seorang manajer keuangan telah mengotak-atik keuangannya dengan menagih piutang sebesar Rp100.000.000,00 dan mempergunakan uang tersebut untuk membeli sebuah tanah. Manajer keuangan juga mengeluarkan persediaan yang masih dimiliki perusahaan sebesar Rp100.000.000,00 untuk membeli sebuah etalase baru. Sehingga, Current Rasio yang dimiliki perusahaan tersebut dapat mencapai tidak lebih dari 300%, dengan pembuktian :

Current Rasio     = ∑AL/∑HL × 100%

                             = 300.000/100.000 × 100%

                             = 3 × 100%

                             = 300%

2.      Simulasi kedua

LAPORAN NERACA Perusahaan “A” (dalam ribuan)
Aktiva		Pasiva
Kas Piutang Persediaan          Total Aktiva Lancar Tanah Bangunan Etalase      Total Aktiva Tetap Total AKTIVA	Rp  50.000 Rp  35.000 Rp 200.000 Rp 285.000 Rp 140.000 Rp 225.000 Rp 100.000 Rp 465.000 Rp 750.000	Hutang : H. Lancar H. Jangka Panjang      Total Hutang Modal : Modal Sendiri      Total Modal Total PASIVA	Rp 100.000 Rp  50.000 Rp 150.000 Rp 600.000 Rp 600.000 Rp 750.000

Dalam simulasi kedua laporan neraca tersebut, seorang manajer keuangan telah mengotak-atik keuangannya dengan mengeluarkan kas yang dimiliki perusahaan sebesar Rp50.000.000,00 dan mempergunakan uang tersebut untuk membeli sebuah etalase. Manajer keuangan juga menagih piutang sebesar Rp100.000.000,00 untuk membeli sebuah bangunan. Lalu, perusahaan tersebut juga menggunakan persediaannya dengan membeli sebuah tanah sebesar Rp65.000.000,00. Sehingga, Current Rasio yang dimiliki perusahaan tersebut dapat mencapai tidak lebih dari 300%, dengan pembuktian :

Current Rasio     = ∑AL/∑HL × 100%

                             = 285.000/100.000 × 100%

                             = 2,85 × 100%

                             = 285%

3.      Simulasi Ketiga

LAPORAN NERACA Perusahaan “A” (dalam ribuan)
Aktiva		Pasiva
Kas Piutang Persediaan          Total Aktiva Lancar Tanah Bangunan Etalase      Total Aktiva Tetap Total AKTIVA	Rp  75.000 Rp  55.000 Rp  45.000 Rp 175.000 Rp 295.000 Rp 150.000 Rp 130.000 Rp 575.000 Rp 750.000	Hutang : H. Lancar H. Jangka Panjang      Total Hutang Modal : Modal Sendiri      Total Modal Total PASIVA	Rp 100.000 Rp  50.000 Rp 150.000 Rp 600.000 Rp 600.000 Rp 750.000

Dalam simulasi ketiga laporan neraca tersebut, seorang manajer keuangan telah mengotak-atik keuangannya dengan mengeluarkan kas yang dimiliki perusahaan sebesar Rp25.000.000,00 dan mempergunakan uang tersebut untuk membeli sebuah bangunan. Manajer keuangan juga menagih piutang sebesar Rp80.000.000,00 untuk membeli sebuah etalase baru. Lalu, perusahaan tersebut juga menggunakan persediaannya dengan membeli sebuah tanah sebesar Rp220.000.000,00. Sehingga, Current Rasio yang dimiliki perusahaan tersebut dapat mencapai tidak lebih dari 300%, dengan pembuktian :

Current Rasio     = ∑AL/∑HL × 100%

                             = 175.000/100.000 × 100%

                             = 1,75 × 100%

                             = 175%

4.      Simulasi keempat

LAPORAN NERACA Perusahaan “A” (dalam ribuan)
Aktiva		Pasiva
Kas Piutang Persediaan          Total Aktiva Lancar Tanah Bangunan Etalase      Total Aktiva Tetap Total AKTIVA	Rp  25.000 Rp 125.000 Rp 150.000 Rp 300.000 Rp 190.000 Rp 135.000 Rp 125.000 Rp 450.000 Rp 750.000	Hutang : H. Lancar H. Jangka Panjang      Total Hutang Modal : Modal Sendiri      Total Modal Total PASIVA	Rp 100.000 Rp  50.000 Rp 150.000 Rp 600.000 Rp 600.000 Rp 750.000

Dalam simulasi ketiga laporan neraca tersebut, seorang manajer keuangan telah mengotak-atik keuangannya dengan mengeluarkan kas yang dimiliki perusahaan sebesar Rp75.000.000,00 dan mempergunakan uang tersebut untuk membeli sebuah etalase baru. Manajer keuangan juga menagih piutang sebesar Rp10.000.000,00 untuk membeli sebuah bangunan. Lalu, perusahaan tersebut juga menggunakan persediaannya dengan membeli sebuah tanah sebesar Rp115.000.000,00. Sehingga, Current Rasio yang dimiliki perusahaan tersebut dapat mencapai tidak lebih dari 300%, dengan pembuktian :

Current Rasio     = ∑AL/∑HL × 100%

                             = 300.000/100.000 × 100%

                             = 3 × 100%

                             = 300%

b.     CR minimal 550%

Dengan ketentuan CR minimal 550%, maka seorang manajer keuangan dapat melakukan beberapa hal, yaitu :

1. Simulasi pertama

LAPORAN NERACA Perusahaan “A” (dalam ribuan)
Aktiva		Pasiva
Kas Piutang Persediaan          Total Aktiva Lancar Tanah Bangunan Etalase      Total Aktiva Tetap Total AKTIVA	Rp 150.000 Rp 135.000 Rp 265.000 Rp 550.000 Rp  75.000 Rp  75.000 Rp  50.000 Rp 200.000 Rp 750.000	Hutang : H. Lancar H. Jangka Panjang      Total Hutang Modal : Modal Sendiri      Total Modal Total PASIVA	Rp 100.000 Rp  50.000 Rp 150.000 Rp 600.000 Rp 600.000 Rp 750.000

Dalam simulasi pertama laporan neraca tersebut, seorang manajer keuangan telah mengotak-atik keuangannya dengan menjual bangunan yang dimiliki perusahaan sebesar Rp50.000.000,00 dan memasukkan uang tersebut ke dalam kas. Dengan penjualan tersebut, akhirnya Current Rasio dalam perusahaan tersebut dapat mencapai lebih dari 550%, dengan pembuktian :

Current Rasio     = ∑AL/∑HL × 100%

                             = 550.000/100.000 × 100%

                             = 5,5 × 100%

                             = 550%

2.      Simulasi Kedua

LAPORAN NERACA Perusahaan “A” (dalam ribuan)
Aktiva		Pasiva
Kas Piutang Persediaan          Total Aktiva Lancar Tanah Bangunan Etalase      Total Aktiva Tetap Total AKTIVA	Rp 125.000 Rp 145.000 Rp 285.000 Rp 555.000 Rp  50.000 Rp 115.000 Rp  30.000 Rp 195.000 Rp 750.000	Hutang : H. Lancar H. Jangka Panjang      Total Hutang Modal : Modal Sendiri      Total Modal Total PASIVA	Rp 100.000 Rp  50.000 Rp 150.000 Rp 600.000 Rp 600.000 Rp 750.000

Dalam simulasi pertama laporan neraca tersebut, seorang manajer keuangan telah mengotak-atik keuangannya dengan menjual tanah yang dimiliki perusahaan sebesar Rp25.000.000,00 dan memasukkan uang tersebut ke dalam kas. Manajer juga menjual bangunannya kepada pembeli dengan hutang dan menjadi piutang sebesar Rp10.000.000,00. Lalu, perusahaan juga menjual etalase yang mengakibatkan bertambahnya persediaan sebesar Rp20.000.000,00. Dengan penjualan asset-asset perusahaan tersebut, akhirnya Current Rasio dalam perusahaan tersebut dapat mencapai lebih dari 550%, dengan pembuktian :

Current Rasio     = ∑AL/∑HL × 100%

                             = 555.000/100.000 × 100%

                             = 5,55 × 100%

                             = 555%

3. Simulasi ketiga

LAPORAN NERACA Perusahaan “A” (dalam ribuan)
Aktiva		Pasiva
Kas Piutang Persediaan          Total Aktiva Lancar Tanah Bangunan Etalase      Total Aktiva Tetap Total AKTIVA	Rp 135.000 Rp 200.000 Rp 300.000 Rp 635.000 Rp  10.000 Rp  90.000 Rp  15.000 Rp 115.000 Rp 750.000	Hutang : H. Lancar H. Jangka Panjang      Total Hutang Modal : Modal Sendiri      Total Modal Total PASIVA	Rp 100.000 Rp  50.000 Rp 150.000 Rp 600.000 Rp 600.000 Rp 750.000

Dalam simulasi pertama laporan neraca tersebut, seorang manajer keuangan telah mengotak-atik keuangannya dengan menjual etalase yang dimiliki perusahaan sebesar Rp35.000.000,00 dan memasukkan uang tersebut ke dalam kas. Manajer juga menjual sebagian tanahnya kepada pembeli dengan hutang dan menjadi piutang sebesar Rp65.000.000,00. Lalu, perusahaan juga menjual bangunan yang mengakibatkan bertambahnya persediaan sebesar Rp35.000.000,00. Dengan penjualan asset-asset perusahaan tersebut, akhirnya Current Rasio dalam perusahaan tersebut dapat mencapai lebih dari 550%, dengan pembuktian :

Current Rasio     = ∑AL/∑HL × 100%

                             = 635.000/100.000 × 100%

                             = 6,35 × 100%

                             = 635%

4. Simulasi keempat

LAPORAN NERACA Perusahaan “A” (dalam ribuan)
Aktiva		Pasiva
Kas Piutang Persediaan          Total Aktiva Lancar Tanah Bangunan Etalase      Total Aktiva Tetap Total AKTIVA	Rp 115.000 Rp 150.000 Rp 300.000 Rp 565.000 Rp  60.000 Rp 110.000 Rp  15.000 Rp 185.000 Rp 750.000	Hutang : H. Lancar H. Jangka Panjang      Total Hutang Modal : Modal Sendiri      Total Modal Total PASIVA	Rp 100.000 Rp  50.000 Rp 150.000 Rp 600.000 Rp 600.000 Rp 750.000

Dalam simulasi pertama laporan neraca tersebut, seorang manajer keuangan telah mengotak-atik keuangannya dengan menjual tanah yang dimiliki perusahaan sebesar Rp15.000.000,00 dan memasukkan uang tersebut ke dalam kas. Manajer juga menjual bangunannya kepada pembeli dengan hutang dan menjadi piutang sebesar Rp15.000.000,00. Lalu, perusahaan juga menjual etalase yang mengakibatkan bertambahnya persediaan sebesar Rp35.000.000,00. Dengan penjualan asset-asset perusahaan tersebut, akhirnya Current Rasio dalam perusahaan tersebut dapat mencapai lebih dari 550%, dengan pembuktian :

Current Rasio     = ∑AL/∑HL × 100%

                             = 565.000/100.000 × 100%

                             = 5,65 × 100%

                             = 565%

c.     Jika persediaan dan hutang lancar bertambah, serta CR yang diminta adalah 200%

Dalam ketentuan tersebut, manajer keuangan harus menghitung berapa banyak dana yang ditambah dalam persediaan dan hutang lancar hingga Current Rasio yang dimiliki perusahaan tersebut menjadi 200%.

Langkah-langkah yang harus digunakan adalah menghitung pertambahannya dengan rumus:

∑Aktiva Lancar + x / ∑Hutang Lancar + x = 2/1

Untuk angka 2/1 itu adalah syarat yang ditentukan karena meminta 200%. Jika yang diminta adalah 300%, maka angka tersebut menjadi 3/1 begitupun jika 500%, maka 5/1. Lalu langkah kedua adalah menambahkan persediaan dan hutang lancar sesuai hasil hitungan langkah pertama, dan setelah itu, menghitung Current Rasio, maka hasilnya akan menjadi 200%. Lebih jelasknya, mari kita lihat pembuktiannya dalam simulasi-simulasi berikut :

1.      Simulasi pertama

Pada simulasi yang pertama, menggunakan laporan neraca pada soalnya, atau laporan neraca awal.

LAPORAN NERACA Perusahaan “A” (dalam ribuan)
Aktiva		Pasiva
Kas Piutang Persediaan          Total Aktiva Lancar Tanah Bangunan Etalase      Total Aktiva Tetap Total AKTIVA	Rp 100.000 Rp 135.000 Rp 265.000 Rp 500.000 Rp  75.000 Rp 125.000 Rp  50.000 Rp 250.000 Rp 750.000	Hutang : H. Lancar H. Jangka Panjang      Total Hutang Modal : Modal Sendiri      Total Modal Total PASIVA	Rp 100.000 Rp  50.000 Rp 150.000 Rp 600.000 Rp 600.000 Rp 750.000

            ∑Aktiva Lancar        =          500.000

            ∑Hutang Lancar      =          100.000

Menghitung langkah pertama :

∑AL + x / ∑HL + x                  =          2/1

500.000 + x / 100.000 + x      =          2/1

500.000 + x                             =          200.000 + 2x

500.000 – 200.000                  =          2x – x

300.000                                   =          x

            Ketemu x-nya yaitu 300.000, maka persediaan dan hutang lancar harus d tambah Rp300.000.000,00. Laporan neracanya akan menjadi :

LAPORAN NERACA Perusahaan “A” (dalam ribuan)
Aktiva		Pasiva
Kas Piutang Persediaan          Total Aktiva Lancar Tanah Bangunan Etalase      Total Aktiva Tetap Total AKTIVA	Rp 100.000 Rp 135.000 Rp 565.000 Rp 800.000 Rp  75.000 Rp 125.000 Rp  50.000 Rp 250.000 Rp1.050.000	Hutang : H. Lancar H. Jangka Panjang      Total Hutang Modal : Modal Sendiri      Total Modal Total PASIVA	Rp 400.000 Rp  50.000 Rp 450.000 Rp 600.000 Rp 600.000 Rp1.050.000

Setelah itu, mari kita buktikan dengan menghitung Current Rasionya. Hasilnya akan menjadi 200%, dengan pembuktian :

Current Rasio     = ∑AL/∑HL × 100%

                             = 800.000/400.000 × 100%

                             = 2 × 100%

                             = 200%

2. Simulasi kedua

Pada simulasi kedua dan seterusnya berikut ini, kita akan menggunakan neraca perubahan yang telah dimodifikasi oleh manajer keuangan, kita ambil saja contoh neraca perubahan pada  jawaban a ataupun b di atas.

LAPORAN NERACA Perusahaan “A” (dalam ribuan)
Aktiva		Pasiva
Kas Piutang Persediaan          Total Aktiva Lancar Tanah Bangunan Etalase      Total Aktiva Tetap Total AKTIVA	Rp 100.000 Rp  35.000 Rp 165.000 Rp 300.000 Rp 175.000 Rp 125.000 Rp 150.000 Rp 450.000 Rp 750.000	Hutang : H. Lancar H. Jangka Panjang      Total Hutang Modal : Modal Sendiri      Total Modal Total PASIVA	Rp 100.000 Rp  50.000 Rp 150.000 Rp 600.000 Rp 600.000 Rp 750.000

∑Aktiva Lancar        =          300.000

            ∑Hutang Lancar      =          100.000

Menghitung langkah pertama :

∑AL + x / ∑HL + x                  =          2/1

300.000 + x / 100.000 + x      =          2/1

300.000 + x                             =          200.000 + 2x

300.000 – 200.000                  =          2x – x

100.000                                   =          x

            Ketemu x-nya yaitu 100.000, maka persediaan dan hutang lancar harus d tambah Rp100.000.000,00. Laporan neracanya akan menjadi :

LAPORAN NERACA Perusahaan “A” (dalam ribuan)
Aktiva		Pasiva
Kas Piutang Persediaan          Total Aktiva Lancar Tanah Bangunan Etalase      Total Aktiva Tetap Total AKTIVA	Rp 100.000 Rp  35.000 Rp 265.000 Rp 400.000 Rp 175.000 Rp 125.000 Rp 150.000 Rp 450.000 Rp 850.000	Hutang : H. Lancar H. Jangka Panjang      Total Hutang Modal : Modal Sendiri      Total Modal Total PASIVA	Rp 200.000 Rp  50.000 Rp 150.000 Rp 600.000 Rp 600.000 Rp 850.000

Setelah itu, mari kita buktikan dengan menghitung Current Rasionya. Hasilnya akan menjadi 200%, dengan pembuktian :

Current Rasio     = ∑AL/∑HL × 100%

                             = 400.000/200.000 × 100%

                             = 2 × 100%

                             = 200%

3. Simulasi ketiga

LAPORAN NERACA Perusahaan “A” (dalam ribuan)
Aktiva		Pasiva
Kas Piutang Persediaan          Total Aktiva Lancar Tanah Bangunan Etalase      Total Aktiva Tetap Total AKTIVA	Rp  50.000 Rp  35.000 Rp 200.000 Rp 285.000 Rp 140.000 Rp 225.000 Rp 100.000 Rp 465.000 Rp 750.000	Hutang : H. Lancar H. Jangka Panjang      Total Hutang Modal : Modal Sendiri      Total Modal Total PASIVA	Rp 100.000 Rp  50.000 Rp 150.000 Rp 600.000 Rp 600.000 Rp 750.000

∑Aktiva Lancar        =          285.000

            ∑Hutang Lancar      =          100.000

Menghitung langkah pertama :

∑AL + x / ∑HL + x                  =          2/1

285.000 + x / 100.000 + x      =          2/1

285.000 + x                             =          200.000 + 2x

285.000 – 200.000                  =          2x – x

85.000                         =          x

            Ketemu x-nya yaitu 85.000, maka persediaan dan hutang lancar harus d tambah Rp85.000.000,00. Laporan neracanya akan menjadi :

LAPORAN NERACA Perusahaan “A” (dalam ribuan)
Aktiva		Pasiva
Kas Piutang Persediaan          Total Aktiva Lancar Tanah Bangunan Etalase      Total Aktiva Tetap Total AKTIVA	Rp  50.000 Rp  35.000 Rp 285.000 Rp 370.000 Rp 140.000 Rp 225.000 Rp 100.000 Rp 465.000 Rp 835.000	Hutang : H. Lancar H. Jangka Panjang      Total Hutang Modal : Modal Sendiri      Total Modal Total PASIVA	Rp 185.000 Rp  50.000 Rp 235.000 Rp 600.000 Rp 600.000 Rp 835.000

Setelah itu, mari kita buktikan dengan menghitung Current Rasionya. Hasilnya akan menjadi 200%, dengan pembuktian :

Current Rasio     = ∑AL/∑HL × 100%

                             = 370.000/185.000 × 100%

                             = 2 × 100%

                             = 200%

4. Simulasi keempat

LAPORAN NERACA Perusahaan “A” (dalam ribuan)
Aktiva		Pasiva
Kas Piutang Persediaan          Total Aktiva Lancar Tanah Bangunan Etalase      Total Aktiva Tetap Total AKTIVA	Rp 150.000 Rp 135.000 Rp 265.000 Rp 550.000 Rp  75.000 Rp  75.000 Rp  50.000 Rp 200.000 Rp 750.000	Hutang : H. Lancar H. Jangka Panjang      Total Hutang Modal : Modal Sendiri      Total Modal Total PASIVA	Rp 100.000 Rp  50.000 Rp 150.000 Rp 600.000 Rp 600.000 Rp 750.000

∑Aktiva Lancar        =          550.000

            ∑Hutang Lancar      =          100.000

Menghitung langkah pertama :

∑AL + x / ∑HL + x                  =          2/1

550.000 + x / 100.000 + x      =          2/1

550.000 + x                             =          200.000 + 2x

550.000 – 200.000                  =          2x – x

350.000                                   =          x

            Ketemu x-nya yaitu 350.000, maka persediaan dan hutang lancar harus d tambah Rp350.000.000,00. Laporan neracanya akan menjadi :

LAPORAN NERACA Perusahaan “A” (dalam ribuan)
Aktiva		Pasiva
Kas Piutang Persediaan          Total Aktiva Lancar Tanah Bangunan Etalase      Total Aktiva Tetap Total AKTIVA	Rp 150.000 Rp 135.000 Rp 615.000 Rp 900.000 Rp  75.000 Rp  75.000 Rp  50.000 Rp 200.000 Rp1.100.000	Hutang : H. Lancar H. Jangka Panjang      Total Hutang Modal : Modal Sendiri      Total Modal Total PASIVA	Rp 450.000 Rp  50.000 Rp 150.000 Rp 600.000 Rp 600.000 Rp1.100.000

Setelah itu, mari kita buktikan dengan menghitung Current Rasionya. Hasilnya akan menjadi 200%, dengan pembuktian :

Current Rasio     = ∑AL/∑HL × 100%

                             = 900.000/450.000 × 100%

                             = 2 × 100%

                             = 200%

d.     Carilah Rentabilitasnya

Aspek yang digunakan dalam rentabilitas bukan hanya melihat laporan neraca, tetapi juga memerlukan laporan laba/rugi sebagai tolak ukur tinggi rendahnya rentabilitas suatu perusahaan.

Sebelum kita mencari Rentabilitasnya, berikut adalah rumus-rumus dalam mencari rentabilitas. Yaitu :

Rentabilitas Ekonomi    =          EBIT (laba usaha) / ∑Pasiva × 100%

Rentabilitas Usaha        =          EAT / Modal Sendiri × 100%

Provit Margin                 =          EBIT / Penjualan × 100%

Asset Turn Over             =          Penjualan / ∑Asset operasional

Provit Margin × Asset Turn Over         =          Rentabillitas Ekonomi

1.      Simulasi pertama

LAPORAN NERACA Perusahaan “A” (dalam ribuan)
Aktiva		Pasiva
Kas Piutang Persediaan          Total Aktiva Lancar Tanah Bangunan Etalase      Total Aktiva Tetap Total AKTIVA	Rp 100.000 Rp 135.000 Rp 265.000 Rp 500.000 Rp  75.000 Rp 125.000 Rp  50.000 Rp 250.000 Rp 750.000	Hutang : H. Lancar H. Jangka Panjang      Total Hutang Modal : Modal Sendiri      Total Modal Total PASIVA	Rp 100.000 Rp  50.000 Rp 150.000 Rp 600.000 Rp 600.000 Rp 750.000

Laporan Laba/Rugi Perusahaan “A” (dalam ribuan)
Penjualan HPP Laba Kotor Biaya-biaya EBIT (Laba Usaha) Bunga (i) EBT Tax (10%) EAT	Rp  2.100.000 (Rp 1.600.000)  Rp     500.000 (Rp      50.000)  Rp     450.000 (Rp      15.000)  Rp    435.000 (Rp      43.500)  Rp    391.500

Dengan menggunakan Laporan Neraca dan Laporan Laba/Rugi di atas, maka :

Rentabilitas Ekonomi    = EBIT (laba usaha) / ∑Pasiva × 100%

                                         = 450.000 / 750.000 × 100%

                                         = 0,6 × 100%

                                         = 60%

Rentabilitas Usaha        = EAT / Modal Sendiri × 100%

                                         = 391.500 / 600.000 × 100%

                                         = 0,6525 × 100%

                                         = 65,25%

Provit Margin                 = EBIT / Penjualan × 100%

                                         = 450.000 / 2.100.000 × 100%

                                         = 0,2143 × 100%

                                         = 21,43%

Asset Turn Over             = Penjualan / ∑Asset operasional

                                         = 2.100.000 / 750.000

                                         = 2,8

SEHINGGA diperolehlah rentabilitas usaha yang sama dengan rentabilitas ekonomi, yaitu :

Provit Margin × Asset Turn Over         = Rentabillitas Ekonomi

                             21,43%            × 2,8               = 60%

2.      Simulasi Kedua

Cara meningkatkan Rentabilitas adalah dengan meningkatkan penjualan dalam perusahaan tersebut. Berikut ini adalah contoh laporan neraca dan laporan laba/rugi yang telah dirubah oleh manajer keuangan :

LAPORAN NERACA Perusahaan “A” (dalam ribuan)
Aktiva		Pasiva
Kas Piutang Persediaan          Total Aktiva Lancar Tanah Bangunan Etalase      Total Aktiva Tetap Total AKTIVA	Rp 100.000 Rp 150.000 Rp 300.000 Rp 550.000 Rp 150.000 Rp 175.000 Rp 125.000 Rp 300.000 Rp 950.000	Hutang : H. Lancar H. Jangka Panjang      Total Hutang Modal : Modal Sendiri      Total Modal Total PASIVA	Rp 200.000 Rp 150.000 Rp 350.000 Rp 600.000 Rp 600.000 Rp 950.000

            Kemudian, seorang manajer keuangan meningkatkan penjualannya sejumlah Rp400.000 tetapi menekan HPP dan biaya-biayanya seminimal mungkin, sehingga diperoleh laporan laba/rugi sebagai berikut :

Laporan Laba/Rugi Perusahaan “A” (dalam ribuan)
Penjualan HPP Laba Kotor Biaya-biaya EBIT (Laba Usaha) Bunga (i) EBT Tax (10%) EAT	Rp  2.500.000 (Rp 1.600.000)  Rp     900.000 (Rp      50.000)  Rp     850.000 (Rp      80.000)  Rp    830.000 (Rp      83.000)  Rp    747.000

Rentabilitas Ekonomi    = EBIT (laba usaha) / ∑Pasiva × 100%

                                         = 850.000 / 950.000 × 100%

                                         = 0,89 × 100%

                                         = 89%

Rentabilitas Usaha        = EAT / Modal Sendiri × 100%

                                         = 747.000 / 600.000 × 100%

                                         = 1,245 × 100%

                                         = 124,5%

Provit Margin                 = EBIT / Penjualan × 100%

                                         = 850.000 / 2.500.000 × 100%

                                         = 0,34 × 100%

                                         = 34%

Asset Turn Over             = Penjualan / ∑Asset operasional

                                         = 2.500.000 / 950.000

                                         = 2,63

SEHINGGA diperolehlah rentabilitas usaha yang sama dengan rentabilitas ekonomi, yaitu :

Provit Margin × Asset Turn Over         = Rentabillitas Ekonomi

                             34%     × 2,63             = 89%

Kesimpulan  Rentabilitas :

Tugas seorang manajer keuangan adalah meningkatkan atau memperoleh rentabilitas yang tinggi. Cara meningkatkan rentabilitas suatu perusahaan adalah meningkatkan jumlah penjualan dalam perusahaan tersebut. Dengan meningkatnya jumlah penjualan, maka meningkat pula rentabilitasnya.  Dapat dilihat dari simulasi 1 dan simulasi 2, semula pada simulasi 1 memperoleh tingkat rentabilitas sebesar 60% kemudian pada simulasi 2, manajer keuangan memperbaiki keuangan perusahaan tersebut, dan memperoleh laporan neraca baru dengan meningkatkan asset operasionalnya, dan meningkatkan penjualannya, sehingga meningkatkan rentabilitasnya menjadi 89%.

Nilai Waktu Uang (Time Value Of Money)

Apa yang dimaksud dengan nilai waktu uang ?

Nilai waktu uang adalah suatu konsep yang menyatakan bahwa nilai uang sekarang akan lebih berharga daripada nilai uang dimasa yang akan datang atau suatu konsep yang mengacu pada perbedaan nilai uang yang disebabkan karena perbedaan waktu.

Nilai waktu uang sangat bermanfaat bagi manajer keuangan karena merupakan salah satu aspek yang membantu dalam menentukan keputusan pendanaan, serta keputusan investasi mengenai pengelolaan asset operasional dalam kekayaan perusahaan. Nilai waktu uang ini juga penting dalam menentukan dan memilih sumber pinjaman yang dianggap potensial.

Nilai waktu uang juga membahas mengenai bunga berbunga, yaitu :

a.     Nilai masa yang akan datang (Future Value)

Future value adalah nilai uang dimasa yang akan datang dari uang yang diterima atau dibayarkan pada masa sekarang dengan memperhitungkan tingkat bunga setiap periode selama jangka waktu tertentu. Future Value biasanya di rumuskan :

FV  = (1+r)^t

r     = tingkat bunga

t     = periode waktu

b.     Nilai Sekarang (Present Value)

Present Value adalah nilai uang saat ini untuk nilai tertentu dimasa yang akan datang, yang akan mempengaruhi nilai masa yang akan datang. Present Value dirumuskan dengan :

PV = 1 / (1+r)^t

r     = tingkat bunga

t     = periode waktu

c.     Nilai Masa Datang dan Masa Sekarang (Annuity)

Annuity merupakan suatu rangkaian pembayaran uang dalam jumlah yang sama, yang terjadi dalam periode waktu tertentu.

FV  = Ko

Keterangan :

FV  = Future Value

Ko = Arus Kas Awal

r     = Rate / tingkat Bunga

n    = tahun ke-n

Contoh :

Jika kita menabung 1 juta rupiah dengan bunga 10%, maka setelah 1 tahun, kita akan mendapatkan FV = 1.100.000 rupiah

d.     Nilai Majemuk ( Dibayar 1 kali dalam setahun )

Nilai majemuk adalah nilai yang dibayarkan hanya sekali dalam 1 tahun. Rumus =

Vn       = PO (1+i) n

Keterangan :

Vn            = Vuture Value nilai ke-n

Po = Pinjaman atau tabungan pokok

i     = Tingkat suku bunga/ keuntungan disyaratkan

n    = Jangka waktu

Nilai majemuk anuitas adalah nilai anuitas yang akan diterima di waktu yang akan datang pada periode waktu tertentu. Rumusnya adalah :

Sn        = a [ (1+i)n-1+..........+(1+i)1+(1+)0 ]

Keterangan :

a   = Jumlah modal (uang) pada awal periode

Sn = Jumlah yang diterima pada akhir periode

Referensi :

Sartono, Agus. 1997. Manajemen Keuangan. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta

Arthur, dkk. 2010. Manajemen Keuangan Prinsip dan Penerapan. Jakarta: PT. INDEKS

http://www.manajemenperusahaan.com/nilai-waktu-uang/ (diakses tanggal 13 September 2014)